汇市轻声告诉黑田：别“幻想”打压日元了

 　　日本央行(BOJ)行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)在2014年曾通过扩大创纪录货币刺激计划成功削弱日元，但汇市交易员目前正在“剥夺”他像当时那样打压日元的能力。

　　上周接受外媒的经济学家认为，尽管黑田东彦在周五(1月29日)的会议上不会扩大债券购买规模，但要实现其通胀目标，他今年晚些时候就不得不采取行动。日元走强可能会妨碍黑田的努力。

　　进入2016年以来，随着金融市场动荡引发了投资者的避险情绪，日元兑美元已经上涨逾1%，在所有主要货币中涨幅排名第二。

　　日元是唯一一种期权交易员预计未来三个月将会走强的主要货币，而对冲基金自2012年以来首次看涨日元。

　　(图片来源：彭博、FX168财经网)

　　东方汇理(Amundi SA)和摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)指出，加大刺激只会放缓日元的上行脚步，而不会让其涨势逆转，部分原因在于日本央行能买的债券已经不多。

　　摩根大通驻东京日本市场研究主管Tohru Sasaki说：“我们认为额外的宽松措施不会对日元产生太大影响，这些举措难以像2014年那样让市场感到意外。”

　　在分析师看来这是黑田东彦的一大困境，因为日元贬值将有助于他实现将通胀率提升至2%、并保持出口竞争力的目标。

　　Sasaki指出，日本贸易帐赤字不断收窄，经常帐盈余持续攀升，加上市场猜测美联储(FED)将以比此前预期更慢的步伐加息，这些都将削弱日本央行让日元贬值的能力。

　　东方汇理预计今年日元兑美元将上涨约3%，至115水平，即便日银再推一轮宽松举措也无碍日元强势。

　　摩根大通则更加看涨日元，该行料日元兑美元将攀升至110.接受彭博调查的经济学家的预期中值显示，美元/日元年底料位于125.

　　北京时间周四14:40，美元/日元报118.59/63，脱离上日触及的三周高点119.08.

　　日元兑美元上周一度触及一年高位115.98，随后因日银决议来临而有所滑落。自去年6月触及13年低点以来，日元已经升值逾6%。

　　2013年日元暴跌18%，至105.31，当年黑田东彦开启量化质化宽松(QQE)举措;日元在2014年又跌去12%，至119.78，当年黑田扩大了QQE规模。

　　黑田东彦本月重申，只要有必要，日本央行将毫不犹豫地扩大货币刺激。

　　美联储周三维持利率不变，并表示预期就业市场将继续走强，而且经济将会扩张，即便“货币政策立场逐步调整”。美联储决定公布后，接下来的焦点就落到了日本央行身上。

　　日本央行从周四开始为期两天的政策会议。有鉴于近几周市场的剧烈动荡以及油价下滑导致的通胀预期下降情况，市场对日本央行将再度加大宽松力度的预期越来越高。交易商称，市场预测放松政策的概率可能在50%左右。

　　Resona银行资深客户经理Masatoshi Omata表示：“现实状况比较棘手，如果日本央行不放松政策，日元会走强，股市将下跌。但即便采取了行动，其效果可能也仅持续一周左右，此后市场可能将开始担心，其货币刺激举措是否真的在发挥作用。”