机构看债市：短期仍处安全区间长债风险大于机会

所属类别: 债市 | 作者： | 来源: | 2015-11-09 09:58:24

　过去一周，股市的强劲反弹，让投资者对债市的动向分外关注。不少机构认为，股市近期虽然大幅反弹，但缺乏持续反弹的基础，对债市难以形成趋势性威胁，在市场流动性十分充裕的情况下，债券牛市短期仍能维持。

　　深圳一家大型券商的首席策略分析师对记者表示，“上半年股市杠杆牛市，下半年债市杠杆牛市，大背景是流动性不断宽裕。尽管债市目前投资泡沫很大，但并没有到泡沫破裂的阶段。在货币宽松政策的市场环境下，债券市场短期不会存在系统性的风险。”

　　国信证券(002736,股吧)对债券市场依然保持乐观预期，调整构成的是机会，而非风险。

　　国泰君安表示，进入11月份，债市出现连续调整迹象。股市近期大幅反弹，但对债市难以形成趋势性威胁。

　　中泰证券认为，中长期看债券牛市仍能维持，至少在明年二季度前大概率处于安全区间。目前债市最大风险来自于风险偏好的提升及汇率风险，交易所资金波动或有所加大，须注意杠杆风险。

　　尽管不少机构对债券市场持偏乐观的态度，但普遍认为长债的投资风险大于机会。银河证券认为，央行降息降准利好短端，随着风险偏好的回暖，短端的机会明显优于长端，长债的风险大于机会，后续策略上要缩短久期。中泰证券认为，四季度经济数据相较三季度大概率好转，债市受情绪影响更浓，长端利率波动或加大，难以获得趋势性机会。

　　也有机构认为，债市的投资机会如“鸡肋”，食之无味，弃之可惜。深圳一位资深债券基金经理对记者表示，“现在，债券资产的收益率实在太低。我们正逐步抛售债券类资产，兑现收益，以防出现系统性踩踏。我认为，持有收益率过低的债券没有意义，还不如去买一些股息率较高、估值较低、滞涨的大盘蓝筹股。”