中债收益率曲线和指数日评2015年11月04日

 重点关注一

　　今日(2015年11月4日)起，为首只以非公开方式发行的项目收益专项债15泸州停车项目NPB01提供估值，特此提示。

　　重点关注二

　　今日山东山水水泥集团有限公司外部评级由AA下调至A+，并将其主体及相关债项等级列入可能降级的观察名单，其发行债券13山水MTN1(1382028)、14山水MTN001(101458004)、14山水MTN002(101458016)、14山水PPN001(031490208)、15山水SCP001(011599179)、15山水SCP002(011599252)今日估值波动较大，特此提示。

　　中债指数走势分析

　　今日债券市场指数大幅下跌，其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)103.7792，下跌0.1244%，而包含利息再投资的中债综合指数(财富)167.0332，下跌0.1109%。全市场平均到期收益率为3.6934%，平均市值法到期收益率为3.4139%，平均市值法久期为3.8237。

　　债市观察

　　今日利率债收益率大幅反弹，曲线收益率整体上行。10年期国债早盘招标收益率较前一日估值小幅偏高，午后农发增发1年招标利率较低，7.10年招标收益率偏高。截止日终，国债收益率曲线整体上行3-6BP。国开债收益率今日整体上行2-4BP，非国开债短端收益率整体上行2-5BP。

　　具体来看，3年期国债150022今日报价、成交偏高，日终曲线对应期限上行4BP至2.78%。5年期在150019报价、成交活跃，日终曲线对应期限上行4BP至2.97%。7年期150026今日报价、成交带动收益率上行，曲线对应期限日终上行4BP至3.12%。中长端方面， 150023全天活跃，午后收益率快速上行，日终曲线对应期限上行6BP至3.14%。

　　政策性金融债方面，国开债收益率整体上行。3年期在150217报价、成交带动下，曲线对应期限上行3BP至3.11%。5年期150213今日报价、成交充分，日终对应期限利率上行4BP至3.37%。中长端方面，10年期150218全天报价、成交活跃，日终带动曲线对应期限上行4BP至3.49%。非国开债方面，5年期150420报价、成交活跃，带动曲线对应期限上行4BP至3.43%。

　　今日中短期票据收益率曲线整体上行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线(AAA)6个月期限受15华能SCP004、15华电SCP013报价及成交带动上行3BP至3.08%水平，4年期受15国电集MTN001、15国电集MTN002报价成交带动上行2BP至3.56%。中债铁道债收益率曲线(减税)9、10年期受14铁道10、14铁道11、15铁道13等券报价成交带动上行3BP和1BP至3.80%水平。

　　经济观察

　　财新公布中国10月财新服务业PMI 52.0，前值50.5，中国10月财新综合PMI 49.9，前值48.0。

　　今日资金利率(SHIBOR)整体微幅波动。

　　周三周三人民币兑美元中间价报6.3343，前一日报6.3310，跌33个基点。

　　今日股票市场大幅上涨。上证综指上涨142.94点(或4.31%)至3459.64点，深证成指上涨596.76点(或5.29%)至11884.90点，创业板指上涨155.05点(或6.38%)至2584.32点。

　　

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　　2015.11.04

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