耶伦“最亲密战友”发异常鹰派言论 美元多头豪气冲天

 　　FX168讯 因旧金山联储主席威廉姆斯周末发表异常强硬的压力，进一步提升12月加息预期，美元指数周一触及八个月高位，并一度达到100关口。周二金融市场聚焦美国第三季度GDP修正值，预计将会给美元提供新的支持

　　;美联储11月18日公布的10月会议纪要暗示，美联储12月加息与否将取决于会议之前的经济数据表现。

　　威廉姆斯(John Williams)上周六表示，假如美国经济不令人失望，12月加息的“概率很高”。他还声称，美联储可能在短期内加息，但加息的步伐应该缓慢。

　　据悉，威廉姆斯曾在耶伦(Janet Yellen)领导旧金山联储时，担任耶伦的首席研究员，许多人认为，威廉姆斯在联邦公开市场委员会(FOMC)与耶伦的关系最亲密。威廉姆斯今年是有投票权的FOMC委员。

　　(图片来源：路透)

　　Commonwealth Foreign Exchange的首席市场分析师Omer Esiner表示，威廉姆斯素来以政策鸽派闻名，这使得他的言论更加具有冲击力。

　　市场普遍预计，在FOMC 12月15-16日在华盛顿召开会议的时候，美联储官员将把基准联邦基金利率提高25个基点，这将是美联储近10年来首次加息。

　　Esiner说道：“对他而言，承认下月加息的机率很高是向市场发出强烈信号，暗示美联储内部在下月可能加息问题上的共识度正不断提高。”

　　威廉姆斯于11月7日在亚利桑那经济教育理事会致辞时曾表示，随着美国趋近充分就业，加上通胀料将升至目标水平，下一步行动应该是开始逐步加息。

　　他当时说道：“我们不能等到通胀目标逼近时才行动，因为那会失了准心。早点开始加息也可以使政策正常化进程较为顺畅和平缓，让我们有空间就任何突发的经济条件变化做出调整。”

　　分析师指出，威廉姆斯这番言论显示他偏向于支持加息，但他并并未直接表明美联储会在年内加息，只是表示美联储会根据经济数据再做决定。而威廉姆斯最新的言论明确提及了12月加息的可能性，措辞无疑更加鹰派。

　　利率期货表现暗示，投资者认为联储在下月加息的机率接近75%，高于10月底时的50%。升息前景使美元对于投资者而言更具吸引力。

　　周二纽约尾盘美元指数一度上扬0.4%，触及八年高位100.00，距离今年峰值100.39不远。

　　欧元/美元一度盘中跌至1.06之下，触及七个月新低。尾盘下跌0.2%，报1.0623。

　　多数大型银行仍认为，因美联储将开始升息，而欧洲央行[微博]的政策方向则相反，未来几个月欧元/美元将跌向平价水平。

　　欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)上周五的讲话强化了有关欧洲央行可能在12月3日会议上进一步推出货币刺激政策的预期，令欧元再度承压。

　　瑞士信贷银行(Credit Suisse Group)私人银行和财富管理的资深外汇策略师Heng Koon How表示：“我们的观点是欧元将牢牢处于下跌状态。”

　　他说，由于美联储和欧洲央行货币政策迥异，两年期美国国债和德国国债利差适法，这利好美元并打压欧元。

　　对冲基金净看涨美元头寸增幅创2014年来最大

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，截至11月17日当周，大型投机机构的净看涨美元头寸增加92，293份合约，增幅创下2014年8月份最大。

　　(图片来源：彭博、FX168财经网)

　　数据显示，11月17日当周，美元净多仓金额增至416.4亿美元，此前一周美元净多仓为336.8亿美元。这是3月底以来最大的净多仓规模，且为投资者连续第四周增持美元多头合约。

　　在其他合约方面，欧元净空仓规模增至164，177份的五个月高位，此前一周为142，939份。

　　因美国经济数据强劲，且美联储官员近期的讲话预示12月加息，美元指数今年以来已上涨逾10%。

　　聚焦美国GDP

　　FOMC委员表示，他们将继续关注即将公布的数据，本周最重要的数据是将于周二出炉的美国国内生产总值(GDP)修正值。周四为美国感恩节假期。

　　北京时间21:30，美国商务部将公布第三季度实际GDP修正值。分析师认为，第三季GDP环比年率将上修至成长2.0%，高于成长1.5%的初值，但不及第二季的成长3.9%。库存下降是主要拖累因素。

　　在美联储密切关注经济数据，以期寻找其12月份应该加息的迹象之际，11月26日美国感恩节前将发布的经济数据可能促使看涨美元头寸进一步增加。

　　消费者支出情况也值得关注。第三季度个人消费支出初值为增长3.2%，但在9月份零售销售自下滑0.1%修正为增长0.1%后，个人消费支出也可能向上修正。

　　美元多头的不妙消息：FED不太可能大幅加息

　　分析师指出，尽管美联储12月加息预期给美元近期走势提供较大支持，但未来美元走势将更加取决于后续加息步伐。事实上，美元汇率大幅攀升可能阻碍美联储未来大幅度加息，这反而会成为制约美元的因素。

　　美联储设立的跟踪美元兑美国最大贸易伙伴货币走势的指数显示，美元本月攀升至12年高位。造成美元贸易加权汇率上升的主要因素在于美元兑欧洲和中国等主要出口国的货币走高。

　　期货合约显示，联邦基金基准利率到2016年12月将升至大约0.80%，而美联储官员9月份的最新估计表明，他们预计明年将加息大约1个百分点。

　　(图片来源：彭博、FX168财经网)

　　在美联储决策者准备实施近十年来首次加息之际，美元升值让联储主席耶伦陷入两难困境。在过去一个月中美联储的美元指标上涨近3%。

　　美元走强降低进口成本，加大了通胀率达到联储2%目标的难度，但同时也可能会促使美联储放缓加息步伐，美元兑主要货币的走势将因此面临压力。

　　德国商业银行(Commerzbank AG)驻法兰克福高级外汇策略师Lutz Karpowitz说道：“美联储最近在一些声明中已经提到，他们担心强势美元的影响，这意味着，一旦美元升值势头过于强劲，美联储就会调整货币政策。加息周期可能比市场目前预期的更加谨慎。”

　　根据洲际交易所(Intercontinental Exchange Inc.)的美元指数，美元今年已升值10%。接受彭博调查的经济学家的预估中值显示，ICE美元指数到年底将降至97.4。

　　事实上，美联储在最近多次的会议纪要中警告称，美元强势阻碍了经济活动升温，对美国出口构成压力，而提到美元的次数也较今年稍早明显增加。

　　此外，近期美元走强也吸引了美联储官员的注意，“二号人物”费希尔在上周四讲话中比较少见地大篇幅谈论美元汇率，涉及美元汇率上涨的因素以及负面影响等等。美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)11月12日表示，美联储推迟加息的决定帮助抵消了美元走强对经济造成的阻力。

　　汇丰银行(SBC Holdings Plc)驻纽约的美国外汇策略主管Daragh Maher说道：“在过去，只有美国财政部的人才会谈论美元，他们所谈的唯一事情就是强势美元符合美国利益。而在2015年我们看到的情况是，美联储更加乐于谈论强势美元对经济增长、通胀以及利率的影响。费希尔的言论就是该策略的一部分。”

　　美联储的贸易加权广义美元指数(Broad Trade-Weighted Dollar Index，TWDI)，衡量美元对26个经济体货币的表现，双边贸易规模作为权重。其中中国、墨西哥和加拿大的货币占据了46%的比重。

　　(图片来源：摩根士丹利、FX168财经网)

　　而私人部门的大多美元指标，追踪的是美元对全球最具流动性、使用最广泛的一个货币篮子的表现。例如ICE的美元指数，被用作各种期货和期权工具的基准，货币篮子中欧元占比58%，日元14%。它缺少来自新兴市场的代表，而后者在美国的贸易流动中占有过半的比重。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美国经济学家Ellen Zentner于8月17日发布报告称，事实上，唯一对美国经济和美联储政策至关重要的美元指数就是联储自己创立的广义贸易加权美元指数。大摩指出，TWDI和ICE美元指数的主要区别在于，前者是衡量美元兑更加广泛的货币的汇率加权指标。

　　美联储主席耶伦周一罕见地致信美国消费者权利活动人士Ralph Nader，并表示在加息步伐方面要小心谨慎。耶伦在给Nader的信件中重申了最近的声明，即美联储应该循序渐进地加息。耶伦称多数决策者预计加息步伐将较为缓慢。

　　耶伦说道：“过于激进地加息...将损及经济增长，可能导致出现长时间的低利率。”耶伦认为，过于激进地上调利率最多也只能暂时让储户受益。

　　Nader在10月30日发布的一份致耶伦的公开信中，要求后者考虑将钱存在银行的“弱势储户”，以及“对美联储低利率及何时加息的激烈讨论感到失望”的货币市场投资者。