406家公司公布三季报 五大机构布局路线图渐显

商报记者 李扬帆

随着上市公司三季报披露进入高峰期，基金、券商、QFII、险资、社保等五大主力机构在三季度的布局路径也就此初见端倪，虽然从整体上看，机构投资者在三季度采取了收缩战线的操作策略，但仍有相当部分个股在此期间成为不同机构投资者青睐的投资标的。

基金 独爱成长性政策受益股

三季度持股量：21.58亿股

三季度增持量：-91.44亿股

统计数据显示，在已公布三季报的406家上市公司中，有131家公司获得基金持有，基金持股总量约21.58亿股，而在今年二季度末，上述406家公司中却有多达400家公司被基金持有，持股总量更是高达113.02亿股。

成长性和政策导向成为基金三季度择股的关键词。在24家获得基金增持的个股中，抚顺特钢、三星医疗等12只个股的三季报业绩增幅超过20%；冀东装备等10只个股虽然在报告期内缺乏业绩亮点，但却具备区域振兴、新能源、国企改革、重组并购等利好题材预期。

调仓效果：获得基金买入的24只个股的股价在本月整体上涨约19.3%，汇中股份等10只基金增持股在此期间的股价累积涨幅超过20％。

潜力个股：三星医疗、金洲管道、西王食品、航民股份

券商 增持标的意在护盘

三季度持股量：4.32亿股

三季度增持量：0.8亿股

在已公布三季报的上市公司中有41家公司得到券商持有，券商持股总量约4.32亿股，较二季度末增长约22.72%，海南椰岛等45家公司在报告期内遭到券商减持，而红豆股份等32家公司则得到券商的增持。

从三季度券商资金的动向看，券商对个股的行业属性和业绩并不看重，但对股价跌幅较大以及在指数体系中占有较重要地位的个股则较为关注，在其增持的32家公司中，山东地矿等20只个股的股价在三季度遭遇了20%以上的累计跌幅，山西汾酒、华神集团等15只个股头顶沪深300、深圳成分指数等重要指数样本股的光环。

调仓效果：32只券商增持股股价在本月整体上涨了16.73%，除万丰奥威外，券商在三季度增持的标的都在本月有不同程度的上涨，哈尔斯、宝泰隆等11只券商增持股股价的月内涨幅超过20%。

潜力个股：万丰奥威、泰禾集团、三环集团、中国天楹

QFII 两类个股备受宠爱

三季度持股量：2.39亿股 三季度增持量：0.02亿股

在已发布三季报的406家公司中有29家公司得到QFII持有，持股总量约2.39亿股，较二季度末增长0.02亿股，海康威视等20只个股在此期间获得QFII买入

从QFII三季度的操作路径看，QFII的布局路径主要呈现两大特征。其一，大量买入符合经济转型方向且已见到成效的业绩高成长性新兴产业类个股，如海能达、海康威视；其二，青睐A股市场独有或较海外市场明显折价的标的，比如中药股东阿阿胶；AH折价幅度较大的海螺水泥。

调仓效果：在20只QFII增持股股价本月整体上涨14.47%，然而值得注意的是，截至昨日收盘，QFII所增持的20只个股的股价在本月无一下跌。

潜力个股：雏鹰农牧、海能达、顺网科技、金正大

保险 偏爱蓝筹白马股

三季度持股量：68.95亿股

三季度增持量：1.03亿股

统计数据显示，在已发布中报的406家上市公司中，保险资金持有69家公司，持股总量高达92.3亿股，两项数据较二季度末均有所增长，合肥百货等49家公司在此期间获得保险资金的买入。

在其增持规模最大10只个股中，平安银行、华侨城A、桂冠电力、中航动控、万向钱潮等主板蓝筹股均赫然在列。而在其增持量最大的10只个股中，合肥百货、皖能电力、华侨城A、航民股份等主板蓝筹股也都榜上有名。在减持股方面，保险资金在三季度卖出了较多的业绩下滑个股（如广汇能源）和前期涨幅较大的热门题材股（如特锐德），显示出保险资金急于兑现收益和回避风险的操作思路。

调仓效果：雷曼股份等49家获得保险资金增持的个股在本月整体上涨18.47％，就整体涨幅而言在五大机构投资者增持股中排名第二。

潜力个股：正邦科技、皖能电力、东阿阿胶、航民股份

社保：同时押宝新老产业

三季度持股量：18.22亿股

三季度增持量：－0.86亿股

在已公布三季报的406家公司中，社保基金持有其中108家公司的股票，持股总量约18.22亿股，巨化股份等67家公司还是在此期间获得了社保基金的增持。

在三季度，社保基金可谓是看好传统行业不忘新兴行业，统计数据显示，社保基金三季度增持量较大的巨化股份、大华农、金州管道等公司都属于化工、机械设备、钢铁、建筑材料、农业一类的传统制造业板块；另一方面，国电南瑞、红旗连锁、信维通信等信息服务、传媒娱乐、商贸零售等新兴产业个股也大受社保基金的青睐。

调仓效果：社保基金增持股在本月的反弹行情中实现了16.22%的整体涨幅，整体表现位居五大机构投资者增持股的中游。

潜力个股：晨鸣纸业、碧水源、三星医疗、海澜之家