2.5天夏日周末渐近 万亿旅游产业待掘金(股)

 　　8月11日，A股旅游板块直线拉升，截至收盘，上涨4.02%，资本市场嗅到了旅游消费产业春天的味道。

　　当天，国务院办公厅正式发布《进一步促进旅游投资和消费的若干意见》(下称《意见》)。《意见》包括26条，旨在进一步促进旅游投资和消费，并鼓励弹性作息，有条件的地方和单位可根据实际情况，依法优化调整夏季作息安排，为职工周五下午与周末结合外出休闲度假创造有利条件。

　　张洁在憧憬着周末带孩子和校友们去连云港度个假，唯一担心的是能不能在下班后准时赶到位于上海嘉定的集合地点。“如果周五下午能够放假，大家就能早点出发，不必半夜才到目的地，这样的周末出游会更加从容。”张洁对《第一财经日报》说。

　　“未来，旅游产业的消费模式与投资模式会逐渐转变，前者从观光旅游到生活方式转变，后者则会从政策红利的支撑转向靠消费刺激来拉动。”中国旅游规划咨询专家李关平在接受本报记者采访时表示。

　　多省旅游为支柱产业

　　《意见》下发前，“旅游业”增长的“三驾马车”早已受到资本的追捧。

　　根据国家信息中心专家组测算，2014年我国旅游业对GDP直接贡献达到8%，直接加间接贡献超过12%。

　　本报记者梳理发现，目前全国已有28个省区市把旅游业定位为支柱产业。比如，2014年，四川省的旅游产业对GDP增长的贡献超过了15%。

　　今年上半年，四川省旅游项目签约金额达880亿元，同比增长94.6%，旅游项目完成投资532亿元，同比增长约36.5%，超全社会固定资产投资增速25.2个百分点，超全省服务业固定资产投资增速21.7个百分点。

　　从城市发展驱动力的消费角度看，统计数据显现，2014年，我国旅游消费占居民消费总支出的12%，中国已成为世界第三大国际旅游目的地、全球最大的客源输出国、世界最大的国内旅游市场，旅游就业占社会就业总量的8.4%。

　　2015年上半年，我国旅游业逆势上扬，成为经济下行压力下的一抹亮色。

　　数据显示，2015年上半年，国内旅游实现了20.24亿人次，同比增长了9.9%;入境旅游6510万人次，同比增长4.5%，出境旅游6190万人次。

　　从投资看，2015年上半年，全国实际完成旅游投资3018亿元，同比增长28%，比第三产业投资增速高16个百分点，比全国固定资产投资速度高17个百分点。

　　从消费看，2015年上半年国内旅游消费1.65万亿元，增长14.5%，比社会消费品零售总额增速高4.1个百分点。

　　7月28日，国务院第100次常务会议审议通过了《意见》，11日下发。

　　“这也是继2014年《国务院关于促进旅游业改革发展的若干意见》(国发﹝2014﹞31号)之后，以国务院办公厅名义出台的促进旅游投资和消费发展的第二个政策性文件。”李关平表示。

　　带动15万亿以上综合投资

　　依照目前旅游业发展速度，有专家预测，未来三年，旅游直接投资总共将超过3万亿元，如果按照1：5的带动系数，将带动15万亿元以上的综合投资。

　　这一数据背后的逻辑有两点，一是以国际旅游产业发展的一般规律为参照，当一个国家或地区人均GDP超过5000美元，旅游进入大众化日常性消费阶段;二是旅游业中的“瓶颈”将得以破解，那就是“带薪休假”与“周五下午+周末”小短假受到官方的鼓励。

　　2014年，我国人均GDP超过7000美元，处于旅游消费爆发式增长时期。

　　专家测算，未来20年，我国人均GDP将超过1.5万美元，居民人均年出游将超过5次，全国旅游市场规模将超过80亿人次，旅游将成为大多数人的普遍性消费。

　　与此同时，带薪年假制度从2008年实施以来，已经磕磕绊绊走了多年，虽然不少人因此受益，但仍有许多人只能望洋兴叹，不仅没机会获得带薪年假，就连正常的双休日、法定假日都得不到保障。

　　公开信息显示，今年以来，中国官方已多次公开强调落实带薪休假，包括今年的政府工作报告。

　　地产投资依然是主力

　　“15万亿的说法有一定道理，但实质的意义并不大，预测数字可以作为依托，关键还是对趋势的把握，也就是在当旅游成为老百姓的刚性消费时，投资者该如何在新兴业态下找到自己的位置与机会。”李关平表示。

　　《2014年中国旅游产业投资报告》显示，2014年，全国10亿元以上的在建旅游项目有1749个，实际完成投资4402亿元，占全国的62.4%;投资额在50亿元以上的在建旅游项目有341个，投资额100亿元以上的旅游项目有165个，当年完成投资1013亿元，占全国的14.4%。而去年全年民营企业投资旅游业就占全部旅游投资的56%，总投资为4100亿元。

　　本报记者梳理发现，在排名前50位的房地产企业中，多半涉及了旅游产业，排名前5位的房地产企业主要投资旅游综合体、旅游度假村、高星级酒店等大型旅游项目。

　　某地产企业集团董事局主席告诉本报记者：“民营企业的嗅觉还是很灵敏的，我们这些年都在关注旅游业政策方面的信息，所谓政策红利的背景下，地产发展与以‘观光旅游’为主的旅游业态相结合，在一定时期确实缓解了地产商的压力，但观光者的增加是带动周边地价的上升还是增强了旅游业本身的发展，还不好评价，但任何事物之所以能够存在并得以发展都有它存在的理由。”

　　《意见》的下发所带来的另一变化就是投资者结构的转变。

　　李关平认为，在未来一定时期内，地产投资商还会是核心的一股力量，因为旅游与其他产业的融合性特征，“跨界”者的产业投资会越来越多，近几年，工业旅游、科技旅游、农业旅游等各种生活方式的旅游新兴业态都已存在。

　　8月9日，中国平安、碧桂园集团、华谊兄弟、海昌集团、艺术北京、砂之船奥特莱斯等多家龙头企业的大佬齐聚北京，正式启动跨界资源整合平台——“平安文旅荟”。该平台旨在整合国内顶尖影视、旅游、休闲、房地产和消费资源，打造针对各类主力消费人群的文化旅游项目，并计划在全国范围复制发展。

　　“旅游产业的投资额度相对比较大，5亿、10亿都不是什么事，大伙都不差钱。《意见》从根本上会引导大家向旅游产业走，都欲在现代旅游产业中分得一杯羹，占据一席之地。”一家投资旅游产业上百亿的企业负责人表示。

　　掘金点

　　中青旅(600138)

　　中青旅日前发布了2015半年报，上半年公司实现营业收入47.72亿元，同比下降2.53%;净利润1.66亿元，同比下降34.28%。中青旅称，净利润大幅下滑的原因是公司对遨游网投入的加大以及会展业务的季度性差异所致。

　　中青旅表示，上半年公司传统旅行社业务受到OTA的较大冲击。报告期内，中青旅会展业务营业收入同比减少32.27%，是因为会展业务受到接待大型活动的季度性差异影响较大。报告期内，中青旅提出了“遨游网+”战略，在全国各大城市开设超过300家遨游网+O2O服务中心和城市体验店。

　　“公司传统旅行社业务将借助‘遨游网+’的旅游生态圈布局推进线上线下的O2O融合;乌镇作为华东地区品牌休闲度假景区，将直接受益于迪士尼开园;古北水镇作为类乌镇模式的复制，未来具有较大的增长潜力。”上海证券预计，公司2015年、2016年每股收益为0.47元和0.64元，对应动态市盈率分别为41.16倍和30.14倍。

　　黄山旅游(600054)

　　据悉，随着京福高铁开通，公司在黄山高铁站建设的旅游综合服务区日前投入运营，为游客一站式提供景区游玩、客运交通、餐饮住宿、商业物流等多种服务，促进黄山景区与中心城区一体化发展。

　　黄山旅游相关负责人表示，考虑京福高铁开通后，黄山风景区游客结构和消费结构将发生较大改变，中高端游客、自助游客将数量增多、比重增加。这对黄山旅游开发新产品，发展休闲度假游，延伸产业链，促进产业转型升级是一个重大机遇。目前，公司利用电商的优势资源和平台进行“乘高铁、游黄山”专题活动宣传，设计和包装了多条“乘高铁游黄山”的主题线路产品。同时，公司以黄山高铁站到达大厅场地经营权为核心资源，深度挖掘资源价值、拓展业务模式，进一步优化资源配置，有利于促进公司旅游综合项目开发业务，进一步做强做优主业。

　　长白山(603099)

　　长白山8月10日发布半年度报告称，公司今年上半年营业收入约6354万元;完成净利润-351.81万元，比上年同期减亏333.78万元，同比上年增长48.69%。

　　公司表示，占公司毛利总额90%以上的旅游客运业务为最主要的利润来源。报告期内，公司在保持景区旅游客源业务独家经营的基础上，子公司天池国旅的稳定客源和营销网络也为旅游客运业务提供了客源。此外，公司表示，利用子公司温泉公司获得了温泉水资源的独家开采资质，便于未来进军温泉酒店领域。正在建设的长白山国际温泉度假区项目也已经封顶，开始内装工作，建成后将打造以温泉为主题的多功能长白山旅游特色品牌，促进长白山旅游由“观光旅游型”向“休闲度假型”的转变，二者将成为新的利润增长点。

　　华泰证券建议积极关注景区今年在冬奥概念带动下旺季客流表现。公司垄断经营景区内运;通过天池国旅开展的旅行社业务将公司其他业务有机串，构建完整产业链条，成长潜力巨大。

　　丽江旅游(002033)

　　丽江旅游半年度业绩快报显示，公司2015年上半年实现净利润近1.08亿元，较上年同期增长29.21%;每股收益0.26元。期内公司营业收入3.5亿元，同比增长7.04%。公司表示，上半年玉龙雪山游客服务中心项目实现扭亏，其索道接待游客93.96万人次，同比增长56.54%。

　　丽江旅游在最新披露的《投资者关系活动记录表》中表示，丽江机场已开通昆明、北京、广州、深圳、上海、成都、等地的30多条航线，其中包括丽江-香港、丽江-台湾及丽江-曼谷、丽江-首尔、丽江-新加坡等国际航线，丽江机场成为云南省第三个口岸机场和云南省内最繁忙的航空港之一，长期利好丽江旅游业。同时，预计泸沽湖机场今年10月建成通航。

　　另外，根据公司介绍，陆路交通通达状况也得到显着改善，丽江-香格里拉高速公路、沪昆高铁、云桂高铁有望实现部分路段通车，云南和丽江周边的基础设施将不断得到改善。