17家信托公司布局专业子公司 扎堆京沪深三地

 金融市场格局早已发生转变，随着资管业务边界不断扩展，其他金融机构的资管业务对信托业务的“替代效应”和“挤出效应”加速显现，信托业面临的竞争空前加剧。证券时报记者统计发现，全国68家信托公司中，有17家设立了专业子公司，占信托公司总数的四分之一。据记者不完全统计，目前信托子公司已超过30家。

信托业内人士普遍称，“虽不是普遍现象，但已成为一种趋势，设立子公司是信托公司转型的必由之路，并且十分紧迫。”

17家信托公司已布局

据悉，自2012年起，多家公司已开始尝试通过子公司开展资管业务，但大多发展缓慢。直到2014年，信托业转型提上议程，子公司也开始逐渐受到关注。截至目前，已有中信信托、中融信托、中诚信托、平安信托、华融信托、上海信托、兴业信托、新华信托、中铁信托、国联信托、杭州工商信托等17家信托公司成立了专业子公司。

公开资料显示，其中，中融信托和平安信托拥有的专业子公司数量最多，分别为9家和5家。此外，有10家信托公司仅设立了1家专业子公司。

记者还发现，专业子公司的注册地主要集中在北京、上海和深圳三地，占总数的82.86%。 多位业内人士表示，“子公司分布符合金融行业的聚集效应，有利于充分利用三座城市发达的金融服务体系。”从注册资本来看，专业子公司平均值为2.48亿元，相比于信托公司20.39亿元的平均注册资本，多数子公司规模较小。

值得一提的是，所有设立专业子公司的注册资本都在38亿元以上。业内人士普遍认为，规模较大的信托公司在经营多元化、风险隔离等方面对设立专业子公司有更大需求，动机更强。

记者独家获悉，当前包括百瑞信托、光大兴陇信托在内等数家公司亦有布局动作。百瑞信托拟在深圳前海深港现代服务业合作区注册，暂定注册资本5亿元，负责开展非金融股权投资业务，尤其是对接科技创业企业投资和海外投融资等业务。

据记者了解，从信托公司设立专业子公司的分类来看，主要分为资管子公司、国际业务子公司、财富管理子公司和互联网金融子公司四大类。其中，资管专业子公司是子公司中业务范围最广的一类，从事专门的PE(私募股权投资)、并购、房地产投资基金、资产证券化等业务。

公开资料显示，股权投资是资管子公司的主要业务领域，其中以中融信托于2011年设立的中融鼎新最为典型。

此外， 多位业内人士认为，随着人民币国际化，发展跨境资产管理业务有利于信托公司追逐和把握海外投资机会，进一步拓宽投资者的投资范围和融资渠道，更好地服务高净值客户。

设立子公司成当务之急

2014年4月发布的《关于信托公司风险监管的指导意见》，支持符合条件的信托公司设立直接投资子公司。银监会主席助理杨家才在2014年信托年会上，明确鼓励信托公司在业务细分领域设立全资专业子公司做专做精。同时，银监会在2015年4月发布的《信托公司条例(征求意见稿)》提出“根据业务需要，信托公司可申请设立全资专业子公司”。

“传统的私募投行业务和通道业务限制越来越多，在经济下行阶段，也面临较大风险。 反观，资本市场、并购市场等却蕴含较多机会。”东南地区一位信托公司相关业务人员表示，设立专业子公司不是目的，谋求业务创新、实现转型发展才是目的。

“信托能够横跨资金、资本和实业三个市场，相对于银行而言，在股权投资领域具有一定的领先优势。但目前银行业即将展开投贷联动试点，如果不能将仅有的一点制度优势转化为业务优势，将变为信托的劣势，因此设立子公司是当务之急。”百瑞信托一位高层人士表示，由于公司上市前，存在的信托计划持股部分必须清理，因此信托公司的股权投资业务始终受制于退出方式的困局，难获实质性发展。

监管细则亟待完善

信托公司设立子公司的操作指引尚未出台，信托子公司的监管和定位尚不明确，子公司可以开展的业务类型和业务范畴都不清晰。业内人士表示，这不但导致资产管理专业子公司的设立无以为据，也导致资产管理专业子公司业务的开展无法可依，面临一定的风险。

业内人士表示，监管部门应当尽快出台信托专业子公司的监管办法。一方面，为行业内亟待设立的专业子公司放行;另一方面，也可以对专业子公司的设立条件、准入门槛、业务准入标准、监管条件等规范，使信托专业子公司可以规范、健康地发展，为信托行业的转型探索新方向，防范金融风险的跨界传染以及避免监管套利和监管空白问题。

责任编辑：孙岩