德拉吉称全球风险上升 暗示3月或采取更多行动

 　　周四，欧央行行长德拉吉表示，中国经济增速放缓、全球市场动荡，都给欧元区经济复苏带来挑战，欧央行可能在3月会议上加大刺激力度。德拉吉暗示或推出更多刺激政策，推动当日欧元下跌、欧股上涨。

　　欧洲央行宣布，维持主要再融资利率、隔夜存款利率以及隔夜贷款利率不变，符合市场预期。

　　针对新年以来全球经济形势的变化，德拉吉表示，威胁欧元区经济复苏的风险因素在攀升，因此欧央行将会在3月会议上重新评估、思考货币政策，可能届时做出相应修改。

　　德拉吉指出，欧央行行动“没有限制”，欧央行会动用使命范围内一切可能的工具。欧央行的货币政策工具将根据环境的变化做出变化，否则欧央行的公信力将受到影响。

　　德拉吉暗示欧央行准备好了扩大量化宽松规模，包括克服流动性约束。他表示，对于任何工具，欧央行将会确认没有技术上的限制，不受规模的约束。

　　德拉吉曾在去年10月会议上做出过类似的暗示，称可能考虑更多刺激措施。此后在12月会议上，欧央行宣布降低存款利率10个基点至-0.3%，延长购债时间到至少2017年3月，并扩大了购债范围。德拉吉在本次新闻发布会上称，考虑到近期的情形，欧央行12月会议上采取的措施是合适的。

　　德拉吉指出了经济中的风险因素。他称，当前全球金融市场动荡、大宗商品暴跌，与中国经济的不确定性有关。人民币汇率不稳，增加了欧元区经济下行的风险。不过，德拉吉表示，不会就此投降，在各种不利因素下，欧央行仍将继续朝着使命目标努力。

　　德拉吉表示，2014年6月以来，欧央行推出了一系列刺激措施，以提振通胀水平。目前看，这些措施是有成效的，使得欧元区经济能抵抗住近期全球经济冲击带来的负面影响。然而，近期油价再度下挫，意味着2016年通胀将显著低于此前的预期。

　　去年12月，欧央行预计2015年欧元区通胀为0.1%，2016年和2017年通胀率分别为1.0%和1.6%。然而当前油价较12月时下跌了40%，表明未来几个月CPI还会继续下跌。

　　欧元区通胀水平已经连续两年多都低于欧央行“接近但不超过2%”的通胀目标。欧盟统计局数据显示，欧元区12月CPI同比初值增0.2%，低于预期的增0.3%，与11月持平;12月核心CPI(剔除能源与食品价格影响)同比初值增0.9%，不及预期的增1%，与11月持平。

　　德拉吉对通胀表示出担心。他称，通胀长期都低于欧央行目标，可能会令人们的通胀预期出现下降。一旦发生通缩，欧央行将在未来几年更难提振通胀水平。

　　虽然很多央行官员认为，油价和食品下跌并无需令人担忧，因为这些商品的价格通常波动较大，但德拉吉称，他担心如果油价长期低迷，可能会导致其它商品和服务的价格随之下挫，进而薪资水平也下降。欧央行担心这种连锁反应发生。

　　德拉吉称，虽然低利率环境下影响银行的盈利能力，但相比而言通胀回到目标水平更为重要。欧央行给银行施加了更多压力，让他们迅速处理好不良贷款，特别是意大利国内的不良贷款。欧央行工作组正在检查各银行的不良贷款情况，并准备拟定后续可能采取的行动。

　　投资者对德拉吉鸽派立场给出了积极回应。周四，欧洲股市全线上涨，欧元下挫。