沪指低开0.77% 券商板块跌幅居前

 今日，两市小幅低开，沪指跌0.77%，报2986.80点，成交18.09亿元;深成指跌0.92%，报10346.6点，成交32.41亿元。板块方面，仅船舶板块飘红，券商板块、黄金概念、稀土永磁、有色板块跌幅居前。

外围市场方面，美股周三(3月23日)收跌，道琼斯工业平均指数下跌79.98点，报17502.59点，跌幅为0.45%;标准普尔500指数下跌13.09点，报2036.71点，跌幅为0.64%;纳斯达克综合指数下跌52.80点，报4768.86点，跌幅为1.10%。复活节将至，本周五(3月25日)耶稣受难日美股将会休市，市场交投清淡。

消息面上，35家券商恢复融券交易 华泰等大券商尚暂停;场外配资死灰复燃 民间配资公司：最高9倍!;A股退市进入强执行预期:重大违规或成导火索;证监会：公司债发行人未及时披露重大事项将受罚;3月份资金显著回流新兴市场 多地股市近期现上涨;逾百余只股票定增破发 机构争议"避险"或"抄底";QFII去年四季度新进17只个股 偏爱大消费板块;电子商务行业景气度上升 4大细分领域价值凸显;中石油去年净利大降66.7% 四季度主营亏损129亿。

海通证券首席策略分析师荀玉根等认为，今年最肥的上涨行情已经在路上。本轮行情上涨主逻辑是政策暖期的风险偏好上升。其根据最新的宏观经济数据、政策信号分析，国内宏观政策偏暖，股市政策甚至好于预期。之后，战略新兴板暂时搁置，美国暂不加息且年内加息预期次数从4次降为2次，说明国内外政策偏暖期，风险偏好已经开始回升。3月18日证金公司宣布，恢复转融资业务五个期限品种，并下调各期限转融资费率。从注册制推进放缓，战略新兴板暂时搁置，到证金公司下调转融资费率以来，金融市场政策持续偏暖，有利于市场情绪持续改善。国内外政策形势向好，向上突破的最肥行情已经在路上。

至于行情的深度需边走边跟踪。跟踪一：国内外宏观政策面的变化。国内方面，需跟踪4月中旬公布的经济数据，包括经济增长情况、通胀情况，这些因素会影响政策，而4月中下旬中央政治局会议会基于这些数据确定未来一段时间政策，2016年宏观调控特征是“区间调控、定向调控、相机调控”，意味着未来政策有可能再次出现变化，这与2015 年不同。海外方面，需跟踪4月27日美联储议息会议。跟踪二：市场情绪修复的程度。除了政策、数据的重要时间点外，同样需要跟踪市场情绪的变化情况，可跟踪成交量、换手率、融资余额等情绪指标。

从应对策略来看，投资者应珍惜并投入吃饭行情。2016年行情与2015年最大的不同就是国内外经济和政策环境不稳定、会反复，2015年行情的时间空间都很大，2016年更多的体现为阶段性机会。现阶段国内外政策偏暖，是非常难得的上涨行情，可形象地成为“吃饭行情”。放眼全年，宏观调控今年注重“区间调控、定性调控、相机调控”，预示着未来政策仍可能有变数，4月中开始跟踪国内外经济数据和政策动向，配置偏向成长，兼顾下游涨价品、券商等。

华泰证券策略分析师薛鹤翔也认为后续反弹延续性的研判需要关注四个方面。一是，存量博弈环境下，活跃投资者的仓位是否已全面迅速增高，若然则可短期看淡，毕竟目前保证金余额远低于2万亿元，而2万亿是2015年下半年绝对多数时间里上证保持在3200点上方的一个必要前提;二是，有关IPO、注册制的推进节奏，投资者对新增股票供给实际是非常谨慎的;三是转融通利率下调后，投资者对于两融等加杠杆的预期有所乐观。四是宏观面，尤其是货币政策层面。随着近期央行下调MLF利率，以及美联储加息节奏放缓，预期央行降息的概率在提升，这是一个非常重要的利好。与此同时，美联储4月加息预期有提升。

责任编辑：孙岩