两会将加码供给侧改革 大资金锁定钢铁等三主题

猴年伊始，A股市场出现了震荡反弹格局，其中，供给侧改革所覆盖的板块可谓强势依旧：钢铁、采掘、有色金属轮番启动，成为推动沪指站上2900点的重要推手。由此可见，大级别的资金已经开始布局供给侧改革，目标可能瞄准两会后的改革政策落地。本文特从猴年以来的资金流向，挖掘上述三大板块的投资机会，供广大投资者布局参考。

钢铁 关注三大细分领域

从2016年以来A股市场表现来看，以钢铁、煤炭、水泥为代表的供给侧主题投资成为沪深两市最大的亮点之一，相关龙头股频频掀起涨停潮，据《证券日报》市场研究中心统计，钢铁板块节后6个交易日累计净流入资金为11.67亿元，在资金的热捧下，板块行情有望延续。

具体来看，钢铁板块34只成份股中，有19只个股节后处于大单资金净流入状态，占比55.88%;个股方面，河钢股份(3.08, -0.05, -1.60%)(3.36亿元)、首钢股份(4.94, 0.12,2.49%)(2.55亿元)、宝钢股份(5.260, -0.11, -2.05%)(2.08亿元)和包钢股份(3.040, -0.03,-0.98%)(1.14亿元)等4只个股期间大单资金净流入额均在1亿元以上。另外，大冶特钢(10.55, -0.32, -2.94%)、华菱钢铁(3.99, 0.18, 4.72%)、安阳钢铁(2.750, -0.06, -2.14%)、武钢股份(2.960, -0.06, -1.99%)、马钢股份(2.680, -0.04, -1.47%)、重庆钢铁(2.720, -0.05,-1.81%)和物产中拓(12.46, 0.16, 1.30%)等多只个股期间累计大单资金净流入额也均在3000万元以上。

从市场表现来看，上述受到资金抢筹的19只钢铁股，节后市场表现均跑赢同期大盘(沪指期间上涨5.92%)，其中河钢股份、柳钢股份(3.250, -0.10, -2.99%)、首钢股份和大冶特钢等4只个股节后涨幅均在15%以上;另外涨幅居前的还有：安阳钢铁、新钢股份(5.040, 0.06,1.20%)、物产中拓、华菱钢铁、酒钢宏兴(2.810, -0.05, -1.75%)和永兴特钢(40.59, -0.47,-1.14%)。

投资策略方面，华创证券表示，我国钢铁需求将由投资拉动转为创新拉动。未来钢铁去产能后，利润和景气高的产品一定是与新兴行业(医疗健康、电子消费、国防军工、航空航天等)相关的新材料，而相关高端领域的特钢公司将显著受益经济转型。可从以下三细分领域掘金板块机会;一、特钢，推荐抚顺特钢(8.060, -0.14, -1.71%)、钢研高纳(21.620, -0.26,-1.19%)、大冶特钢;二、低估值龙头股，推荐宝钢股份、武钢股份、五矿发展(16.750, -0.09,-0.53%);三、具备转型或多元化发展的标的，推荐贵绳股份(12.080, -0.09, -0.74%)、西宁特钢(5.760, 0.12, 2.13%)、新钢股份、华菱钢铁。

采掘 积极因素正在聚集

据《证券日报》市场研究中心统计，采掘板块节后6个交易日累计净流入资金为8.85亿元，板块内62只成份股中，节后处于大单资金净流入的个股达到37只，占比为59.68%，无论是从板块资金流向还是从个股占比来看，采掘板块均受到大单资金的积极布局。

具体来看，西山煤电(7.93, -0.08, -1.00%)(3.89亿元)、神火股份(5.97, 0.17, 2.93%)(3.04亿元)、潞安环能(7.630, 0.02, 0.26%)(2.05亿元)、盘江股份(8.650, -0.07, -0.80%)(1.76亿元)和大同煤业(5.300, -0.17, -3.11%)(1.47亿元)等5只个股节后大单资金净流入额均在1亿元以上，另外，阳泉煤业(6.200, -0.11, -1.74%)、中国神华(13.710, -0.05,-0.36%)、山煤国际(4.110, -0.10, -2.38%)、露天煤业(7.77, -0.07, -0.89%)和永泰能源(4.010,-0.07, -1.72%)等个股大单资金净流入额也均在

5000万元以上，分别为：8641.07万元、7175.80万元、6872.34万元、6735.48万元和5293.77万元。

在资金的热捧下，上述37只个股中，有33只个股节后市场表现跑赢大盘，其中黑化股份(13.800, -0.36, -2.54%)、神火股份、西山煤电、潞安环能、大同煤业、恒源煤电(5.420,-0.14, -2.52%)、国际实业(7.66, 0.00, 0.00%)和昊华能源(6.850, -0.16, -2.28%)节后累计涨幅均在15%以上。

投资策略上，中泰证券表示，从动态角度看板块中期积极性因素正在聚集：一是在经济下行压力加大的同时，稳增长政策继续加码;二是供给侧变化，严控煤炭产能，兼并重组加速;三是国企改革及企业转型，供给侧管理有利于行业整合。短期传统周期性行业的估值修复仍将持续，推荐配置标的：中国神华、中煤能源(4.930, -0.05, -1.00%)、露天煤业、阳泉煤业、潞安环能、陕西煤业(4.180, -0.04, -0.95%)、安源煤业(4.970, -0.08, -1.58%)、盘江股份、开滦股份(4.980, -0.04, -0.80%)。

有色金属 8只个股节后吸金均超亿元

昨日，有色金属板块再次集体异动，江南红箭(13.59, 0.10, 0.74%)、厦门钨业(18.000,0.99, 5.82%)、盛和资源、商赢环球(23.210, 2.11, 10.00%)、广晟有色(38.250, 3.48, 10.01%)和五矿稀土等多只个股集体涨停，另外，中国铝业(4.520, -0.02, -0.44%)、康欣新材、宁波韵升(18.150, 0.94, 5.46%)、南山铝业(6.940, 0.21, 3.12%)、云铝股份(7.30, 0.54, 7.99%)、北方稀土和章源钨业(9.65, -0.01, -0.10%)等多只个股涨幅也均在5%以上。

从资金流向来看;据《证券日报》市场研究中心统计，有色金属板块中有45只个股在节后6个交易日处于大单资金净流入状态，其中，中国铝业(3.48亿元)、五矿稀土(2.79亿元)、南山铝业(2.58亿元)、厦门钨业(2.09亿元)、北方稀土(1.45亿元)、江南红箭(1.39亿元)、云铝股份(1.25亿元)和盛和资源(1.03亿元)等8只个股期间净流入资金均在1亿元以上。

从行业基本面来看，随着供给侧改革以及促进过剩产能走出去战略推进，有色行业基本面继续改善可期;国家发改委日前表示，要促进钢铁、有色、建材等优势产能开始规模化走出去。初步统计，目前正在积极推进的一批国际产能合作重大项目建成后，可在境外形成钢铁产能约4600万吨/年、氧化铝产能约1450万吨/年、电解铝170万吨/年、阴极铜产能约19万吨/年、水泥产能约8000万吨/年、玻璃产能约50万吨/年。

投资策略上，招商证券表示，在系统性风险获得较大幅度释放后，短期可以继续适当积极些，关注反弹逻辑较强和具备一定安全边际的品种;推荐：中金岭南(11.68, 0.52, 4.66%)、天齐锂业(147.14, -5.66, -3.70%)、云海金属(12.94, 0.08, 0.62%)、楚江新材、东方锆业(9.10,0.03, 0.33%)等。

责任编辑：孙岩