资金面收紧期债继续调整

所属类别: 债市 | 作者： | 来源: 中国证券报 | 2016-01-19 10:44:40

　　周一国债期货市场延续上周后半周以来的回调整理运行格局，5年及10年期主力合约双双下跌。分析人士指出，随着春节临近，短期资金面对债市的不利影响可能进一步显现，但债市暂无趋势性调整之忧。

　　周一国债期货市场5年及10年期品种双双小幅低开，日内震荡走弱，收盘均小幅下跌。具体看，周一5年期国债期货主力合约TF1603收报100.84元，跌0.195元或0.19%;10年期主力合约T1603收报100.285元，下跌0.33元或0.33%。

　　交易员表示，离岸人民币存款准备金开征在即，而随着春节逐渐临近，节日备付需求和现金走款压力将显现，短期流动性面临的压力料进一步加大。现券市场上，周一外资机构抛盘增多，加上当日农发行5期新债中标定位弱于预期，导致市场情绪更偏谨慎。

　　对于债券后市，目前机构仍以中性偏乐观为主，多数机构认为，债市多头格局暂时不会出现逆转。不过，在年初市场配置需求已有所释放、后续新债供给压力可能加大的背景下，投资者对债市高位波动风险也应提高警惕。

　　在国债期货方面，方正中期分析师表示，目前基金和理财仍在持续买入，将对债市行情形成支持，年初火热行情预计将持续一段时间。不过未来随着债券供给大量增加，股票市场或宏观数据转好，债券收益率上升压力也将较为明显，多头投资者到后期应注意仓位控制。

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