江苏银行发行价确定 募资额超72亿

 6月28日，江苏银行发布《首次公开发行股票初步询价结果及推迟发行公告》称，发行人江苏银行和保荐人(联席主承销商)中银国际证券、联席主承销商华泰联合证券根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、可比公司估值水平、所处行业、市场情况、募集资金需求、投资者结构等因素，协商确定本次发行价格为6.27元/股。

考虑发行费用等因素，此次江苏银行发行市净率为1.0014倍;发行市盈率则为7.64倍。据统计显示，截至6月18日，A股银行板块估值为5.9倍(TTM，整体法)，其中，国有行平均估值约为5.71倍，股份行平均估值约为倍6.42倍，城商行估值约为7.82倍。

公告还称，原定于2016年6月29日进行的网上、网下申购将推迟至2016年7月20日。

此外，江苏银行还公布了首次公开发行股票招股说明书。根据招股书，此次公开发行的股数为115445万股，每股发行价格为6.27元，这与其2015年年报显示的每股净资产一致，募集资金总额为72亿多元，扣除发行费用后，将全部用于充实该行资本金，以提高该行资本充足水平。

又一波城商行上市潮?

资料显示，江苏银行由江苏省内的原无锡商行、苏州商行、南通商行、常州商行、淮安商行、徐州商行、镇江商行、扬州商行、盐城商行和连云港商行等十家城市商业银行于2007年合并重组而来。

截至2015年12月31日，江苏银行注册资本103.90亿元，总资产12903.33亿元，总负债12247.99亿元，股东权益655.35亿元，拨备覆盖率192.06%，不良贷款1.43%，资本充足率11.54%，核心一级资本充足率8.59%;2015年营业收入280.47亿元，净利润95.05亿元。

据了解，成立之初，江苏银行便将上市定为发展目标。2010年下半年，江苏银行向证监会递交了IPO申请材料，2015年5月底，其首次公开发行股票的审核状态才显示为“已反馈”。2015年6月12日，证监会公布了江苏银行股票招股说明书的预先披露稿。直到7月1日，其首发申请最终获批。

《每日经济新闻》记者注意到，2013年以来，徽商银行、哈尔滨银行、青岛银行、郑州银行等多家城商行陆陆续续都选择了赴港上市。

此次江苏银行登陆A股，将是时隔9年A股再迎城商行上市，也是第四家登陆A股的城商行。此前，南京银行、宁波银行、北京银行在2007年先后实现了上市。因此，2007年也被很多人认为是第一波城商行上市年。

除了江苏银行，数据显示，截至6月16日，杭州银行、江苏吴江农村商业银行、江苏常熟农村商业银行、上海银行、贵阳银行、无锡农村商业银行6家城商行、农商行已经通过发审会，进入拟上市企业的排队队列。

对此，有业内人士称，这将是又一波城商行上市潮，但与之前以大型银行为主不同，这波将以中小银行为主。

不良率1.43%低于全国平均

招股书显示，截至2015年12月31日，江苏银行五级分类制度下的不良贷款余额为80.15亿元，不良贷款率为1.43%，较年初上升0.13个百分点，但仍低于2015年末全国银行业金融机构1.94%的不良率水平。

另据统计数据显示，截至2015年末，A股16家上市银行中仅有3家的不良率水平低于江苏银行。

对于风险敞口较大的领域，江苏银行也在招股书中做了说明。比如钢铁、水泥、造船业等“两高一剩”行业。

数据显示，截至2015年12月31日，该行产能过剩行业贷款余额64.41元，占全部贷款比例1.15%，不良贷款额4.63亿元，不良贷款率7.19%。其中，钢铁行业贷款余额58.61亿元，不良贷款额4.59亿元，不良贷款率7.82%;水泥行业贷款余额3.46亿元，不良贷款额0.04亿元，不良贷款率1.25%。

对此，江苏银行方面表示，“2013年以来，受宏观经济下行和外需不振影响，以民营经济、出口加工见长，对出口的依存度比较高的长三角不良贷款增长较快，集中爆发风险的江苏省原支柱产业钢贸、光伏和航运等行业是该行的重点客户”，如果不能有效控制和降低目前贷款组合中的不良贷款水平，或者不能有效控制新增贷款中可能出现的减值，该行的不良贷款金额可能由于贷款组合的质量恶化而上升。

除了不良贷款风险，招股书还特别对房地产贷款、“两高一剩”行业贷款、地方融资平台贷款、钢贸光伏和航运等行业贷款、业务快速扩展带来的风险、利率市场化等风险做了提示。

责任编辑：李坚