摩根士丹利：美元欧元等货币本周展望

 　　FX168讯 摩根士丹利(Morgan Stanley)周一(1月18日)撰文公布了美元、欧元、日元、英镑、加元及澳纽本周展望报告。内容如下：

　　美元：贸易加权表现强势 看多

　　美元2016年的走势有所分化，贸易加权指数(TWI)表现良好，但美元指数仅小幅走高。其原因在于贸易加权指数中，欧元和日元的权重较大。美国2015年GDP的表现是总体偏软的，不过12月的非农数据令人印象深刻。我们预计美国那些最重要的经济指标(就业、服务业和楼市)仍将表现良好。美国仍将是那个“矮子中的长子”，从而继续吸引资本流入美国。不过，考虑到全球资产波动率上升，美元兑欧元的强势程度会下降，兑日元则或走软。

　　欧元：别对欧洲央行报太多指望 中性

　　我们预计欧元在未来几周中将区间交投。因为负利率的不利影响、外汇储备管理者的抛售会被资金回流的利多所抵消。欧盟政治结构风险会令市场前景更为复杂。欧洲央行在12月扩大了宽松，预计本周不会释出新的重要消息。在未来的一年中，负利率、估值和国内政策转变将令欧元/日元持续承压。

　　日元：还会涨 看多

　　本行看多日元的预期兑现得比我们预计的要早。疲软的市场风险偏好令日元的避险买需得到支撑。此外，我们认为日本政策重心会从货币转为财政。日本央行不可能进一步扩大宽松了，日本的政策重点转向了财政刺激和鼓励企业加薪和在国内投资。我们认为市场对人口老龄化对日本养老基金的影响定价是不足的，这会令海外资金流在近几年更多地呈现双向流动。

　　英镑：一系列利空因素 看空

　　一系列因素对英镑构成利空。首先，经济数据的疲软令市场对英国央行升息的预期发生了改变。由于财政紧缩措施对经济构成伤害，这一趋势可能延续。由于英国在金融部门有着较大的风险敞口，英镑和风险偏好同向。其次，英国股市下挫和英国退欧风险的定价不足也对英镑构成利空。由于欧元/英镑之前有大量的空头头寸，因此我们认为做多欧元/英镑会是最好的策略。而升穿0.75水平，已经是一个看多信号了。

　　加元：加拿大央行会宽松? 看空

　　加拿大央行本周降息的风险上升。油价持续下挫在打压加元，虽然这并非故事的全部。包括制造业、非大宗商品贸易在内的其他加拿大经济数据在四季度也走弱。这也打压了加元。此外，商业前景调查显示，加拿大雇佣和投资意向降至了金融危机来的最低水平。我们预计加拿大央行本周会进一步偏鸽，在货币政策上明显宽松。

　　澳元：难逃商品货币厄运 看空

　　中国经济前景令人担忧、大宗商品价格下跌和市场风险厌恶情绪上升，澳元大幅下挫。就后市而言，澳元的跌速可能放缓，但外部因素对澳洲内部因素的影响预计仍将令澳元进一步承压。宏观审慎紧缩政策已经令澳洲楼市下跌，而这曾是澳洲经济靓丽的一部分。因此，我们认为澳联储今年会降息50个基点，而市场远未将此定价。

　　纽元：关注CPI 看空

　　作为一个高BETA系数、低流动性货币，纽元特别容易受到风险厌恶情绪的攻击。此外，乳品价格出现再度走低的迹象。欧盟增加了乳品供应量，而中国经济则在放缓。通胀预期下降会令新西兰联储进一步降息。我们要关注下新西兰的CPI数据，看看非贸易因素通胀是否仍保持低位。

　　北京时间1月18日9:59，美元指数报99.04，欧元/美元报1.0896/00，美元/日元报117.25/30，英镑/美元报1.4270/73，美元/加元报1.4530/35，澳元/美元报0.6896/01，纽元/美元报0.6463/66。