汇丰：将人民币纳入发展策略大势所趋

 　　前不久，国际货币基金组织(IMF)宣布将人民币(6.4874, 0.0074, 0.11%)纳入其管理的储备资产——特别提款权(SDR)篮子，这无疑是人民币国际化进程中的一大里程碑。

　　初看之下，关注这一进展的应主要是各国央行，因为它们需要考虑如何重新配置储备，以使其接近特别提款权货币篮子的配比。但往深一层想，国际货币基金组织的此项决定对全球企业来说也是一个提示，提醒他们人民币应当尽快被纳入他们的业务发展策略之内。

　　人民币作为储备资产的这一新地位，在中期将促进各国央行对人民币的需求。根据近期彭博的一项面向全球储备机构的调查显示，受访者预期到2025年，全球外汇储备中将有10%是人民币资产。

　　目前，中国以外地区的全球外汇储备为7.8万亿美元。假如现在就实现以上这一配比，那需要有将近8000亿美元来配置于人民币资产。

　　各国配置人民币的比重正逐步攀升，这对企业而言无疑是一个强烈的信号，即：人民币是可行的储备货币。受此信号影响，预计未来使用人民币进行贸易结算的企业将进一步增加。

　　人民币供求双方的拉锯，势必加剧人民币汇率的双向波动，一改数年前普遍认为人民币只升不跌的局面。

　　因此，与中国有业务往来的企业均应留意人民币入篮之后的各项进展，因为人民币的走向必然会成为各企业不容忽视的因素。但与此同时，不同企业的关注重点将不尽相同。

　　举例而言，在中国内地采购部分零件的制造商可能主要关心的是人民币汇率，因为汇率波动将对其零件采购成本产生影响;而对在中国内地有投资、并与内地业务伙伴有直接贸易往来的外资企业来说，他们将需要更为超前的货币策略，这里面不仅应该包括人民币的币值，还应考虑流动资金，以确保他们可以持有充足现金来开展业务。

　　随着人民币的汇率波动加剧，企业如果忽视人民币，可能要付出不小的代价，这即使对于那些与中国直接业务往来不多的企业亦然。作为全球第二大经济体，中国对全球经济——无论是新兴市场的健康发展、还是大宗商品的价格，都有着举足轻重的影响。因此，人民币前景的变化对金融市场和贸易流向等都影响甚深。

　　今年早些时候我们已经充分感受到了人民币的重要性，今年8月11日，中国人民银行宣布完善人民币汇率中间价报价机制，当天人民币一次性贬值接近2%，随后全球金融市场迅速作出反应，纷纷出现了不同程度的波动。

　　中国央行的这一举措虽然在部分人士意料之外，但对密切关注人民币的人士而言，却并不意外，这只是中国实现人民币汇率改革的长远目标的其中一步，目的是进一步推动人民币汇率的市场化。

　　就具体货币策略而言，并没有一个放之四海而皆准、适用于所有企业的万能人民币策略，每家企业都应根据自身实际情况制定合适的策略。尽管有许多迹象显示，全球越来越多的企业都希望拓展与中国的业务往来，但不少企业目前仍未将人民币纳入他们的业务发展策略里，从而错失超越对手的机会。

　　人民币逐步成为全球主要货币的趋势是非常明确的，国际货币基金组织将其纳入特别提款权的决定是一个最新的信号。对全球企业而言，将人民币纳入业务发展策略是非常必要的。

　　(作者系汇丰环球资金管理部人民币国际化环球业务主管)