两市震荡拉升 酿酒板块涨幅居前
午后,两市震荡整理。13:57过后,两市震荡拉升。截至发稿时,沪指涨0.62%,报2943.78点,成交1499亿元;深成指涨1.33%,报10410.5点,成交3200亿元。板块方面,酿酒板块、电商概念、次新股涨幅居前,触摸屏、煤炭板块、有色板块跌幅居前。
外围市场方面,亚太股市周五普遍上涨,日本股市日经225指数半日上涨0.17%,报16589.97点;东证股价指数上涨0.07%,报1332.68点。截至目前,韩国首尔综指下跌0.11%,澳洲股市S&P/ASX 200指数上涨0.66%,台湾加权指数上涨0.12%。
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中信证券策略分析师秦培景等认为,经历了较长期的缩量调整后,A股进入了多事之夏,整个6月可能对A股造成系统性影响的事件比较多,包括A股加入MSCI基准再审议、美联储议息会议、信用风险演化、投资等宏观数据公布等。
加入MSCI预期升温是近来市场风险偏好修复主因,博弈型资金入市推升市场。随着停牌规则明确等因素提升了A股加入MSCI审议通过的预期,这次上涨最大的不同在于有明显的增量资金入市信号。近日南方A50ETF出现大单申购,而沪港通5月31日的北向净买入也达到了34.36亿元,创下今年1月27日以来的最高值,这些渠道的资金大概率都是基于博弈A股加入MSCI而流入的。
中信证券认为,加入MSCI对A股有渐进和结构性影响,但短期不足以催生系统性行情,需冷静看待A股加入MSCI基准的影响。根据测算,若A股以5%权重纳入MSCI指数,带来的增量资金在1400亿元左右,若只考虑被动配置性资金,约230亿元,而且其带来的实际资金流入是一个缓慢的过程。结构上最受益的个股大都集中在金融和能源领域。从更长的时间跨度和全球资本市场的宽度来看待MSCI决议背后的中国市场发展,MSCI指数作为全球投资组合经理最多采用的基准指数,推动A股纳入MSCI指数将成为“迈向统一中国市场”的最后一步。
与此同时,5月中旬开始中信证券监控的大小盘择时指标逐步从低位上升,在过去几个交易日已经稳定位于85%~100%的高位,虽然前期交易量的萎缩使得指标领先期变长,但历史经验显示,指标持续位于高位时,市场整体氛围较好,系统性风险不大。
基于A股加入MSCI预期抬升带来博弈性资金流入,再考虑到基于交易数据计算的择时指标位于高位,中信证券认为市场短期修复可期。在前期存量博弈和市场交易量萎缩的环境下,A股加入MSCI预期带来市场渴望已久的增量资金,反弹的小确幸背后,是中期难得的调仓机会。中期信用风险和汇率风险可能抬升A股风险溢价(ERP)趋势不变的判断下,建议拥抱逆周期,寻找确定性。
一位私募基金人士也表示,股指在周二大涨之后出现短期盘整消化非常正常,毕竟市场此前在3000点和3100点附近都积累了不少套牢盘,虽然现在市场有增量资金开始进入,但同样限售解禁的压力也不少,夯实基础再上涨总是好于暴涨暴跌的走势,A股尽管短期并不具备大幅走高的基本面,但下跌的空间同样也非常有限,短线反弹可轻仓参与,大举加仓还需要满足更多条件。
责任编辑:孙岩