安记食品等6只新股周三上市定位分析

 　　网易财经12月8日讯 根据交易所安排，6只新股拟于12月9日(周三)上市交易，其中安记食品、邦宝益智、博敏电子拟登陆上交所，三夫户外、凯龙股份、中坚科技拟登陆深交所中小板。

　　【上交所】

　　邦宝益智上市定位分析

　　广东邦宝益智玩具股份有限公司A股股本为9600万股，其中2400万股于2015年12月9日起上市交易。证券简称为“邦宝益智”，证券代码为“603398”。

　　【基本信息】

　　股票代码603398股票简称邦宝益智

　　申购代码732398上市地点上海证券交易所

　　发行价格(元/股)13.97发行市盈率22.99

　　市盈率参考行业文教、工美、体育和娱乐用品制造业参考行业市盈率(最新)105.63

　　发行面值(元)1实际募集资金总额(亿元)3.35

　　网上发行日期2015-12-01 (周二)网下配售日期2015-11-30、12-1

　　网上发行数量(股)21,600,000网下配售数量(股)2,400,000

　　老股转让数量(股)总发行数量(股)24,000,000

　　申购数量上限(股)9,000申购资金上限(万元)12.573

　　顶格申购需配市值(万元)9.00市值确认日T-2日(T:网上申购日)

　　【公司简介】

　　广东邦宝益智玩具股份有限公司是以研发、生产和销售自主品牌“邦宝”、“叻之宝”系列益智玩具以及生产、销售精密非金属模具为主营业务的高新技术企业。本次发行募集资金将用于益智玩具生产基地建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金，计划投资总额4.08亿元，拟投入募集资金3.02亿元。

　　【机构研究】

　　中泰证券：邦宝益智合理估值为20-25倍PE

　　我们预计2015-2017年收入增速分别为10%、15%、30%。同期核心归属母公司净利润增速分别为10%、13%、29%。核心EPS分别为0.68元、0.77元和1.00元。按发行价13.97元计算，对应估值为21倍、18倍和14倍。考虑到公司和行业较好的成长性、可比公司估值及次新股溢价，给予公司2016年20-25倍估值，目标价15-20元。

　　上海证券：邦宝益智合理估值为21.42-26.17元/股

　　我们以同行业可比上市公司作为邦宝益智的相对估值参考，可比公司目前市盈率水平均相对较高，结合公司主营业务未来成长性评估，我们认为以2016年30倍市盈率为中枢，上下浮动10%给予公司2016年27-33倍市盈率较为合理，由此公司合理估值为21.42-26.17元/股。

　　安记食品上市定位分析

　　安记食品股份有限公司A股股本为12000万股，其中3000万股于2015年12月9日起上市交易。证券简称为“安记食品”，证券代码为“603696”。

　　【基本信息】

　　股票代码603696股票简称安记食品

　　申购代码732696上市地点上海证券交易所

　　发行价格(元/股)10.10发行市盈率22.95

　　市盈率参考行业食品制造业参考行业市盈率(最新)45.31

　　发行面值(元)1实际募集资金总额(亿元)3.03

　　网上发行日期2015-12-01 (周二)网下配售日期2015-11-30、12-1

　　网上发行数量(股)27,000,000网下配售数量(股)3,000,000

　　老股转让数量(股)总发行数量(股)30,000,000

　　申购数量上限(股)12,000申购资金上限(万元)12.120

　　顶格申购需配市值(万元)12.00市值确认日T-2日(T:网上申购日)

　　【公司简介】

　　安记食品股份有限公司专注于调味品的研发、生产和销售，主要产品包括复合调味粉、天然提取物调味料、香辛料、酱类、风味清汤等五大类500多个品种。

　　公司本次发行所募集资金将用于年产1万吨1：1利乐装调味骨汤产品生产项目、年产700吨食用菌提取物及1625吨副产品生产项目、研发中心建设项目、营销网络建设项目以及补充流动资金，总投资4.85亿元。

　　【机构研究】

　　东北证券：安记食品合理估值为16.8-22.4元

　　我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.50元、0.56元、0.65元，根据可比公司和行业估值水平，我们给予公司2016年30-40倍的市盈率，对应二级市场合理股价区间为16.8-22.4元。

　　上海证券：安记食品合理估值为16.5-20元

　　综合考虑公司基本面与可比同行业公司的估值情况，目前，行业整体调味品的平均市盈率37倍左右，以及新股上市将有一定的溢价空间，我们认为给予公司33-40倍市盈率较为合理，按15年预估每股收益0.50元测算，公司合理估值区间为16.5-20元。

　　【深交所】

　　中坚科技上市定位分析

　　浙江中坚科技股份有限公司人民币普通股股票将于2015年12月9日在深交所中小板上市。证券简称为“中坚科技”,证券代码为“002779”。公司人民币普通股股份总数为88,000,000股，其中首次公开发行的22,000,000股股票自上市之日起开始上市交易。

　　【基本信息】

　　股票代码002779股票简称中坚科技

　　申购代码002779上市地点深圳证券交易所

　　发行价格(元/股)12.11发行市盈率18.97

　　市盈率参考行业专用设备制造业参考行业市盈率(最新)80.75

　　发行面值(元)1实际募集资金总额(亿元)2.66

　　网上发行日期2015-12-01 (周二)网下配售日期2015-12-1

　　网上发行数量(股)19,800,000网下配售数量(股)2,200,000

　　老股转让数量(股)总发行数量(股)22,000,000

　　申购数量上限(股)8,500申购资金上限(万元)10.294

　　顶格申购需配市值(万元)8.50市值确认日T-2日(T:网上申购日)

　　【公司简介】

　　浙江中坚科技股份有限公司主要从事园林机械及便携式数码发电机的研发、设计、制造及销售，致力于成为国际领先的园林机械专业制造商。

　　公司本次发行所募集资金将用于油锯、割灌机和绿篱修剪机扩产生产厂房及附属设施项目和园林机械研发中心及附属设施项目，总投资2.18亿元，拟全部使用募集资金投入。

　　【机构研究】

　　海通证券：中坚科技合理估值为16.75-18.09元

　　根据公司11月30日《首次公开发行股票并在创业板上市发行公告》，公司此次发行新股数量2200万股，发行价格12.11元/股，发行后总股本8800万股，发行价格相当于16年18倍市盈率属于合理估值。摊薄计算公司2015-2017年EPS分别为0.65、0.67和0.77元，按照专用设备2016年25-27倍PE，合理价值区间为16.75-18.09元。

　　上海证券：中坚科技合理估值为24.68-27.77元

　　公司拟发行股份2200万股，发行后总股本8800万股，公司发行价格为12.11元/股。综合考虑可比同行业公司的估值情况及公司的成长性，我们认为给予公司合理估值定价为24.68-27.77元，对应2015年每股收益的40-45倍市盈率。

　　三夫户外上市定位分析

　　北京三夫户外用品股份有限公司人民币普通股股票将于2015年12月9日在深交所中小板上市。证券简称为“三夫户外”,证券代码为“002780”。公司人民币普通股股份总数为67,000,000股，其中首次公开发行的17,000,000股股票自上市之日起开始上市交易。

　　【基本信息】

　　股票代码002780股票简称三夫户外

　　申购代码002780上市地点深圳证券交易所

　　发行价格(元/股)9.42发行市盈率22.95

　　市盈率参考行业零售业参考行业市盈率(最新)44.52

　　发行面值(元)1实际募集资金总额(亿元)1.60

　　网上发行日期2015-12-01 (周二)网下配售日期2015-12-1

　　网上发行数量(股)15,300,000网下配售数量(股)1,700,000

　　老股转让数量(股)总发行数量(股)17,000,000

　　申购数量上限(股)6,500申购资金上限(万元)6.123

　　顶格申购需配市值(万元)6.50市值确认日T-2日(T:网上申购日)

　　【公司简介】

　　北京三夫户外用品股份有限公司的主营业务为户外用品的销售，是以经营专业户外用品为主、大众户外用品为辅，线下线上同步发展，各门店全资直营的户外用品多渠道连锁零售商。

　　公司本次发行募集资金将用于营销网络建设、信息系统升级改造和补充流动资金，总投资2亿元，拟投入募集资金1.32亿元。

　　【机构研究】

　　平安证券：三夫户外合理估值为14.4-19.2元

　　根据我们盈利预测，预计2015-2017年营业收入分别为2.98、3.64和4.49亿元，净利润分别为0.25、0.32和0.39亿元，同比增长分别为-11.2%、29.4%和20.4%，对应IPO后EPS分别为0.37、0.48和0.57元。我们认为公司“三位一体”的运营模式符合“消费为王”时代的客户需求，能够有效提升客户的粘性，未来通过全国布局和扩张能够带来长期业绩增长，将充分受益我国户外运动的成长红利。并且，未来由户外用品零售商向服务商转型的路径清晰，公司成长空间仍然很大。参考可比公司估值，我们给予公司2016年30-40倍动态估值区间，预计股价合理区间为14.4-19.2元。

　　上海证券：三夫户外合理估值为11.87-14.50元

　　公司为户外用品连锁零售A股首家上市公司，结合公司基本面及主营业务未来成长性评估，我们认为以2016年30倍市盈率为中枢，上下浮动10%给予公司2016年27-33倍市盈率较为合理，由此公司合理估值为11.87-14.50元/股。

　　凯龙股份上市定位分析

　　湖北凯龙化工集团股份有限公司人民币普通股股票将于2015年12月9日在深交所中小板上市。证券简称为“凯龙股份”,证券代码为“002783”。公司人民币普通股股份总数为83,470,000股，其中首次公开发行的20,870,000股股票自上市之日起开始上市交易。

　　【基本信息】

　　股票代码002783股票简称凯龙股份

　　申购代码002783上市地点深圳证券交易所

　　发行价格(元/股)28.68发行市盈率22.98

　　市盈率参考行业化学原料及化学制品制造业参考行业市盈率(最新)49.06

　　发行面值(元)1实际募集资金总额(亿元)5.99

　　网上发行日期2015-11-30 (周一)网下配售日期2015-11-30

　　网上发行数量(股)18,783,000网下配售数量(股)2,087,000

　　老股转让数量(股)总发行数量(股)20,870,000

　　申购数量上限(股)8,000申购资金上限(万元)22.944

　　顶格申购需配市值(万元)8.00市值确认日T-2日(T:网上申购日)

　　【公司简介】

　　湖北凯龙化工集团股份有限公司一直以工业炸药及相关产品的生产、销售为主营业务，属于民爆行业。本次发行募集资金将用于年产6.25万吨硝酸铵扩能改造项目、工程爆破服务建设项目、技术中心扩建项目、金属材料爆炸复合建设项目及补充流动资金，项目总投资5.23亿元。

　　【机构研究】

　　中信建投：凯龙股份合理估值为35.10-46.80元

　　预计公司15-17年摊薄后EPS为1.17元、1.41元、1.70元。此次发行价28.68元，发行市盈率22.98，我们认为公司合理价值区间35.10~46.80元/股，对应2015年30~40倍PE，给予买入评级。

　　博敏电子上市定位分析

　　博敏电子股份有限公司A股股本为16735万股，其中4185万股于2015年12月9日起上市交易。证券简称为“博敏电子”，证券代码为“603936”。

　　【基本信息】

　　股票代码603936股票简称博敏电子

　　申购代码732936上市地点上海证券交易所

　　发行价格(元/股)8.06发行市盈率22.98

　　市盈率参考行业计算机、通信和其他电子设备制造业参考行业市盈率(最新)62.56

　　发行面值(元)1实际募集资金总额(亿元)3.37

　　网上发行日期2015-12-01 (周二)网下配售日期2015-11-30、12-1

　　网上发行数量(股)37,665,000网下配售数量(股)4,185,000

　　老股转让数量(股)总发行数量(股)41,850,000

　　申购数量上限(股)16,000申购资金上限(万元)12.896

　　顶格申购需配市值(万元)16.00市值确认日T-2日(T:网上申购日)

　　【公司简介】

　　博敏电子股份有限公司专业从事高精密印制电路板的研发、生产和销售，主要产品为多层(含HDI)和单/双面印制电路板。本次发行募集资金将用于高端印制电路板产业化建设项目，总投资6.2亿元，拟投入募集资金3亿元。

　　【机构研究】

　　招商证券：博敏电子合理估值为20.16-23.93元

　　本次拟发行不超过4185万股，足额发行，对应15年19.19倍。根据DCF计算，公司目标价8.11-8.79元，对应15年市盈率19.31-20.93倍;印制电路板行业15年平均市盈率为142.7倍，给予40%折扣，对应57.08倍市盈率;电子元器件行业12年以来动态市盈率45倍左右，目前动态估值在60倍左右，给予80%折扣，对应48倍市盈率。根据相对估值情况，我们认为公司目标价对应15年市盈率48-57倍，相应价格为20.16-23.93元。